3640 – De l’économie de l’insécurité – du mensonge institutionnalisé – et du risque ! (réédition)

A/ De l’économie de l’insécurité – du mensonge institutionnalisé – et du risque ! (réédition) – Première partie

B/ De l’économie de l’insécurité – du mensonge institutionnalisé – et du risque ! (réédition) – Seconde partie

La crise de 2008 invite à reconsidérer la causalité entre mathématiques financières et pratiques financières. Jakub KrechowiczShutterstockfile-20181119-76134-u8alpr

A/ De l’économie de l’insécurité – du mensonge institutionnalisé – et du risque ! (réédition) – Première partie

Publié le par Patrice Cardot – Le Journal d’Erasme

 » Ce sont des mains invisibles qui nous plient et nous tourmentent le plus. »

(Friedrich Nietzsche – Ainsi parlait Zarathoustra)

Depuis 2001, le thème de l’insécurité nourrit des discours, des postures et des dynamiques qui florissent un peu partout dans le monde ! Y compris sur ce blog ! 

Qu’elle soit abordée dans sa modalité la plus stratégique, la plus globale

(la très grande variété des facteurs déclencheurs supposés ou avérés comme les inter-relations possibles des occurrences des risques et menaces qui y sont alors attachés faisant système),

qu’elle soit appréhendée dans sa modalité économique, financière, technologique, industrielle, environnementale, régionale ou locale, sociale, sanitaire, alimentaire, sociale, civile ou juridique, l’insécurité prospère d’autant mieux qu’elle emporte avec elle son cortège de revendications en termes de garanties supplémentaires pour s’en prémunir !

Avec l’omniprésence de la technologie numérique dans les différents registres de l’activité des hommes, entre les plans de piratage informatique, les logiciels malveillants et les attaques de type rançongiciel, une véritable économie de la cybercriminalité s’est largement développées​​.

Quelles qu’en soient l’origine et les motivations réelles .., les hackefs s’organisent comme des entreprises.

Quant à la protection contre l’insécurité, revers de la même pièce théâtrale macabre où on ne sait plus vraiment comment sont distribués les rôles entre les différents acteurs, tantôt protecteurs, tantôt perturbateurs, tantôt inspirateurs des innovations sources des nouvelles formes d’insécurité numérique (sortes de pompiers-pyromanes …), l’économie de la protection cybernétique et informatique avec ses cortèges de produits antivirus, antimalwares, antipsys, etc. et de protection en tous genres, prospère dans des proportions et à un rythme jusque là inconnus en raison de l’omniprésence des technologies numériques dans les activités humaines.

Une économie d’un nouveau type est née, qui puise à la fois dans les mécanismes qui participent à la dépossession de l’État [1] et dans le thème de l’insécurité et de ses pendants en opposition, la prise de risque, l’assurance et la réassurance, les ressorts de son dynamisme précaire.

Alors que la confiance constituait jusqu’ici le socle fondateur d’une économie libérale ancrée sur des valeurs compatibles avec celles des démocraties libérales, c’est désormais l’insécurité et les parades multiformes qui y sont apportées qui rythme les jeux spéculatifs les plus pervers et les plus menaçants pour le devenir même de l’économie réelle comme pour celui des démocraties libérales.

Et ce d’autant plus que la production de garanties en tous genres est devenue la source inépuisable d’une véritable économie de l’insécurité et du risque génératrice d’une très forte « valeur ajoutée » financière !

Illibéralisme politique, autoritarisme aux accents et aux visés sécuritaires et ‘néolibéralisme spéculatif’ parviennent désormais à s’articuler au cœur même des vieilles démocraties, notamment au sein du monde ‘occidental’ !

98647_chronique-jc-guillebaud-deraison-financiere-istock-1013919170 La déraison financière

Des comportements erratiques se multiplient autant au sein des marchés économiques, financiers et monétaires qu’au sein même des institutions démocratiques au point que certains observateurs s’interrogent sur cette évolution en profondeur de la société mondiale.

      • La déraison financière [2]
      • Crise économique, crise de la démocratie – La répression dans les pays capitalistes avancés [3]).

Outre le marché florissant des technologies de sécurité et de défense qui inondent les différents segments de la vie quotidienne des individus,des entreprises,des États et des Nations, les organismes d’assurance et de réassurance prospèrent d’autant mieux que la législation et la réglementation, en générant souvent plusd »insécurité juridique, plus d’incertitude technique, plus d’aléa économique, poussent de facto à chercher à couvrir les nouveaux risques qui en découlent, alimentant ainsi un cercle vicieux dont il semble impossible de sortir !

L’internationalisation des flux financiers et de la détention du capital est devenu un véritable défi pour la sécurité économique nationale

UE credits-european-parliament Mario Draghi 

Or, le risque attaché à l’insécurité et/ou à l’imprévisibilité des acteurs est le principal agent de l’économie spéculative internationale.

C’est l’attitude des agents vis–à-vis du risque qui détermine l’état de l’économie mondiale autour de deux types de comportements : ceux attachés à une population dite  » « taux sans risque » et ceux attachés à une population dite « prime de risque ».

      • Draghi plateforme biface : taux sans risque et prime de risque[4]).

La difficulté pour les stratèges et acteurs de cette dynamique est de transformer les risques en opportunités

Les CDS, qui sont à l’origine des contrats d’assurances achetés par les détenteurs d’obligations d’un État pour se prémunir contre un défaut de paiement de celui-ci, sont devenus un outil de spéculation sur la dette des États qui, selon l’Union européenne, fait grimper les coûts d’emprunts des pays concernés.

C’est pourquoi elle a décidé d’interdire dès novembre 2012 la vente de CDS « à nu », c’est-à-dire par des investisseurs qui ne détiendront pas, aussi, les obligations protégées par ces contrats. Avec pour conséquence, selon les banquiers, de restreindre la liquidité des marchés.

      •   Comment les « CDS » ont attisé la crise de la zone euro[5]
      • Les CDS, un outil de spéculation efficace sur la dette des Etats [6] ;
      • Les CDS, opérations opaques et difficiles à réguler [7]  )

Pour autant que penser de la croissance continue des dettes publiques dans le monde, que ce soit en Europe, aux Etats-Unis, au Japon, au Canada ou ailleurs quand on mesure à quel point cette dette constitue une aubaine incroyable pour ses détenteurs …. en même temps qu’elle constitue une menace létale sur les démocraties qui se prétendent encore libérales …

      • En Europe, la dette contre la démocratie[8]
      • Mais pourquoi avait-on voté en 1973 cette loi imposant à l’Etat de passer par les banques privées ou les marchés pour financer sa dette ? par Atlantico [9];
      • Retour sur la crise grecque ![10]

Et que penser de l’explosion du marché des cryptomonnaies sinon qu’elle annonce une nouvelle ère de bulles financières particulièrement difficiles à anticiper, à prévenir et à maîtriser en raison du manque de clarté et d’encadrement autour de ces pratiques émergentes !

      • cf. à cet égard La multiplication chaotique des bitcoins et autres fintechs ainsi que des banques éthiques sont en train de générer des sources d’instabilité financière et monétaire qui mériteraient davantage d’attention de la part des gouvernants comme des gouvernés ![11]

En cette période d’intensification de la financiarisation de l’économie et de recherche de nouvelles niches de croissance, ajouter de l’insécurité à l’instabilité favorise indubitablement la surenchère assurantielle, et, partant, le profit financier des organismes et institutions en charge de produire ces garanties, ou de conseiller ceux qui les recherchent !

Outre les primes d’assurance et de réassurance, s’il y a un secteur d’activités qui prospère aujourd’hui, c’est bien celui du conseil en tous genres ! Comme il est bon, comme il est doux de percevoir ces honoraires juteux qui sont quotidiennement versés à des cabinets de conseil ou à des cabinets d’avocats .. d’affaires

      • cf. Regard sur les élites économiques : les consultants et la méritocratie [12]!

Et puis a éclaté au grand jour les scandales attachés aux grandes manoeuvres crapuleuses d’un réseau de banques impliquées dans ce qui est désormais devenue « le scandale du Libor »

      • « Il y avait forcément collusion des banques » (Le Monde)[13]  !

Là encore, la politique de l’autruche pratiquée à la fois par les gouvernements de tutelle et les autorités de régulation a participé à alimenter une insécurité structurelle qui a nourri un nombre incalculable d’acteurs impliqués directement ou indirectement dans ce scandale !

Viviane Reding et Michel Barnier lors d'une conférence de presse mercredi. (AFP) topelement Viviane Reding et de Michel Barnier

Au-delà des dénonciations publiques de ces manipulations criminelles (cf. notamment les dénonciations de Viviane Reding et de Michel Barnier), les mesures prises pour remédier à cette organisation criminelle de l’activité interbancaire

https://img.lemde.fr/2012/08/10/62/0/1024/512/688/0/60/0/ill_1744892_478f_626143.jpg Il est urgent de réformer le Libor, « car il faut rétablir la confiance des investisseurs dans les marchés financiers », affirme Martin Wheatley, le directeur de la Financial Services Authority. Il doit publier ses propositions à la fin du mois de septembre. REUTERS/GIL COHEN MAGEN
      • Londres : le gendarme des marchés veut une réforme du Libor (Le Monde))[14]

semblaient bien illusoires par rapport aux menaces que faisaient peser alors des acteurs qui ne craignaient rien de la puissance publique ; une puissance publique qui renonce toujours à élaborer les ‘parefeux’ indispensables pour rétablir la confiance dans l’intégrité des marchés financiers, et garantir la sécurité des transactions  qui en rythment les cours.

Bien d’autres dossiers scabreux existent qui pourraient faire l’objet de développements substantiels ici même, tels que, par exemple :

l’implication de Goldman Sachs à la fois dans le processus d’évaluation des performances de la Grèce qui a favorisé l’entrée de ce pays dans la troisième phase de l’UEM (adoption de l’euro comme monnaie unique) et dans le processus de traitement de le crise de sa dette souveraine, raflant au passage quelques centaines de millions d’euros

https://img.lemde.fr/2012/03/09/183/0/1680/840/688/0/60/0/ill_1655412_09a7_goldman.jpg

      •   (cf. Un jackpot de 600 millions pour Goldman Sachs (Le Monde)[15]),

– l’aveuglement des autorités fiscales devant les opérations de contournement menées au vu et au su de tout le monde par la plupart des agents économiques de dimension international

      •  OCDE : la lutte contre la fraude et l’évasion fiscale [16]
      • ‘Les paradis fiscaux : entre évasion fiscale, contournement des règles et inégalités mondiales’ (L’Economie politique – n°42 – Avril 2009) [17] ;
      • Le prix de transfert… le bouclier du CAC 40 [19]

      • Le pilotage national du contrôle fiscal (Rapport public annuel 2012 – février 2012 – Cour des Comptes)[20]

      •  Le rôle de Tracfin en matière de lutte contre la fraude fiscale, par Patrick Michaud (etudes-fiscales-internationales.com))[21],

Nb : que penser du contournement systémique des règles prudentielles (Bâle I, II et III) par des banques et des grosses entreprises au travers des mécanismes du shadow banking activés via des paradis fiscaux

(Concrètement une entreprise emprunte à une filiale étrangère d’une banque bien française et la rembourse avec intérêts. La somme remboursée est défrayée de son bilan, son résultat baisse et avec, les taxes et impôts perçus par l’État. Cet argent remboursé se crédite dans la filiale et n’est plus au résultat de la banque, abaissant également les impôts qu’elle doit.)

pour des montants colossaux grâce notamment aux impacts considérables des algorithmes de trading haute fréquence qui sont activités dans ces mécanismes. Le volume mondial de cet argent gris est difficile à estimer et dépend du périmètre retenu (définition stricte, où seules les activités bancaires sont prises en compte, ou définition large, où l’on inclut tous les intermédiaires financiers), mais se situe, selon le Conseil de stabilité financière, entre 45 000 et quelque 100 000 milliards de dollars par an – voire 160 000 milliards si l’on prend en compte les activités des assurances et fonds de pension, soit près de la moitié des actifs en circulation dans le monde.

 – l’immunité financière dont font l’objet les responsables de ces agents économiques crapuleux

      • José Manuel Barroso à Goldman Sachs : le recrutement de trop ?[22]
      • Trop puissante pour être punie ? L’inquiétante difficulté des démocraties à contrôler l’industrie de la finance (Atlantico.fr))[23]
      • Banques-la-grande-amnistie,[24]

l’implication de grandes banques anglo-saxones dans des transactions financières suspectées de participer au financement du terrorisme ou du blanchiment,

la pratique systématique de recours à la garantie publique par le système bancaire

      • Les banques européennes et le jackpot des garanties d’Etat, par Marie Charrel (Le Monde)[25] ;

le drame des subprimes et de son cortège d’opérations financières scabreuses

(titrisation, recours à des hedges funds pour mener les opérations de spéculation financière sur les produits les plus risqués, notations plus que douteuses des agences financières des dits produits toxiques et officines qui ne le sont pas nécessairement moins, etc.)

suffit à illustrer le caractère systémique de cette nécessité de se couvrir contre les risques qu’on a tranquillement laissé se générer, quand on ne les a pas volontairement suscités …,

les groupes miniers et pétroliers souvent accusés d’entretenir corruption et opacité financière dans les pays les plus pauvres mais riches en ressources naturelles et démocratiquement faibles,

– les spéculations opérées en bourse sur les produits développés autour des enjeux économiques et financiers liés aux catastrophes écologiques

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      • Catastrophes climatiques cotées en Bourse – Quand la finance se branche sur la nature)[26]
      •  La nature, nouvel eldorado marchand)[27]
      • 1000 milliards d’euros de profits en vingt ans : comment les labos sont devenus des monstres financiers),[28]

– ou encore l’absence de volonté de corriger les défaillances technologiques du système international de transaction financière alors même que toutes les autorités de régulation des marchés financiers ont pu observer quasiment en temps réel les désordres systémiques à l’oeuvre au pire moment de la crise financière en raison de la performance technologique des acteurs et de leurs transactions chaotiques

      • Du rôle de la technologie dans le dysfonctionnement des marchés financiers et des organisations humaines ;[29]
      • Trading à haute fréquence : « La panacée ? Taxer les opérations annulées »[30]

Pourquoi le lobby financier tenta-t-il de freiner au Congrès toute velléité d’imposer une traçabilité des transactions électroniques sinon pour éviter que soit révélée au grand jour la nature de ses opérations criminelles en complément de ses opérations spéulatives qui fructifient à la faveur d’une économie « casino » où il est bien plus intéressant de « jouer » avec les produits dérivés les plus improbables que d’investir dans l’économie réelle ?

présidence de la BCE 4f6daf6687c124bc046b3a92a1b75  Mario Draghi, président de la Banque centrale européenne jusqu’à septembre 2019

Pourquoi Mario Draghi, l’actuel président de la Banque centrale européenne, n’a-t-il pas anticipé les différents chocs financiers qui s’annonçaient lorsqu’il présidait (de 2006 à 2011) le Financial Stability Forum – devenu en 2009 le Financial Stability Forum (établis auprès de la BRI – Bâle) créé en 1999

      •  Financial Stability Board – FSB – / Conseil de stabilité financière – CSF [31]-
      • Le FMI : de l’ordre monétaire aux désordres financiers )[32] ?

 

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Pourquoi les acteurs politiques économiques et financiers occidentaux font-ils aussi outrancièrement appel aux agences de notation anglo-saxones pour caler leurs stratégies ?

Le numéro d’octobre 2011 de L’Actuariel, le magazine professionnel de l’actuariat offre une très instructive interview de Guan Jianzhong, le PDG de l’agence de notation chinoise Dagong – et conseiller de l’Etat chinois.

Que dit M. Guan ?

Que les trois grandes agences de notation occidentales pratiquent le « deux poids et deux mesures » pour « protéger les intérêts des Etats-Unis », dont « la capacité à rembourser la dette est pourtant devenue très, très faible ». Et il trouve anormale « une situation où les pays endettés dominent le système de notation et fournissent des informations qui leur sont favorables, entraînant ainsi l’effondrement du rapport créancier-débiteur ».

 Comment ne pas souscrire à une telle interpellation ?

La crise de 2008 invite à reconsidérer la causalité entre mathématiques financières et pratiques financières. Jakub KrechowiczShutterstockfile-20181119-76134-u8alpr  La crise de 2008 invite à reconsidérer la causalité entre mathématiques financières et pratiques financières. Jakub Krechowicz/Shutterstock

Et que doit-on penser des perturbations considérables occasionnées par l’incapacité politique et structurelle de gérer la crise de la dette de la zone euro sur le commerce international ?

      • Pourquoi la cupidité ne suffit pas à expliquer la crise de 2008 [33]
      • En 2008, la finance piégée par l’illusion de la disparition du risque[34]
      • Une réinterprétation de la crise financière de 2007-2008[35]

Que doit-on également penser de cette économie de l’aide publique au développement systématiquement qui, parce qu’elle est systématiquement dévoyée au profit d’intérêts particuliers de réseaux internationaux du crime organisé qui mêlent personnalités politiques, personnalités du monde économique, personnalités du monde de la sécurité, participe à alimenter une insécurité et une instabilité structurelles entretenues au grand dam des populations ‘officiellement’ bénéficiaires 

      • Combattre la corruption et améliorer la gouvernance financière : les institutions financières internationales et le renforcement du contrôle budgétaire dans les pays …, par Carlos Santiso ;[36]
      • UE et corruption : les preuves – Illustré de deux cartes et deux graphiques, par Charlotte Bezamat-Mantes (Diploweb.com)[37]
      • La dimension financière des vulnérabilités de la France, par Mario Faure [38] [39]

Enfin, que doit-on penser, s’agissant plus particulièrement de la France, de l’abandon de la lutte contre la grande délinquance financière voulue, décidée et organisée au cours des dernières années par un Etat qui s’est montré particulièrement indifférent aux préoccupations éthiques et morales de la nation 

https://img.lemde.fr/2012/11/28/30/0/1024/512/688/0/60/0/ill_1796903_12e4_dubruel.jpg  Dans un appel, 82 magistrats demandent des « mesures concrètes » contre la délinquance financière. AFP/DAMIEN MEYER

      • Agir contre la corruption : l’appel des juges contre la délinquance financière (Le Monde)[40] ;
      • Les paradis fiscaux : entre évasion fiscale, contournement des règles et inégalités mondiales’ (L’Economie politique – n°42 – Avril 2009)[41] ;
      • L’UE tance la France sur la lutte contre la corruption – [42]
      • ainsi que L’enjeu des politiques de prix de transfert … et ceux de leurs contournements – nouvelle édition -[43]

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Pour conclure sur un tel registre, nous nous contenterons de constater que les responsables politiques et technocratiques européens s’interdisent d’aborder cette question de manière franche et sincère, ce qu’illustre l’omission devenue systématique des défis systémiques de nature financière et monétaire dans les Livres blancs ou autres documents stratégiques dédiés à la sécurité.

Sans oublier que pendant que le peuple grec, et d’autres peuples européens, sont soumis aux vicissitudes de programmes d’ajustement structurel drastiques, les Etats et les investisseurs privés allemands, américains, anglais et français profitent largement de la persistance de la crise de la dette souveraine !

Les titres de dette souveraine des ces États s’arrachent à des taux inimaginables avant et pendant la crise tandis que les investisseurs spéculatifs tirent des rendements usuriers du rachat à des taux indus des titres des États en difficulté !

Au point de conduire certain spécialistes de l’économie de s’interroger sur les motivations profondes de cette gestion

      • L’Allemagne profite de la crise de la zone euro: depuis 2008 elle y a gagné 193 milliards d’euros, BCE-FMI-UE : La troïka censée sauver l’Europe de la crise a-t-elle en fait surtout organisé un énorme hold-up des contribuables européens ? par François Lenglet et Olivier Demeulenaere [44]
      • Irresponsabilité, incompétence, corruption, manipulations, mauvaise gestion… et maintenant, ils voudraient que ce soit VOUS qui payiez ?!? par Simone Wapler[45]

Quant au rôle des médias dans le développement de ces crises, de très forts soupçons existent comme le démontre le rapport demandé par les autorités islandaises à cet égard

      • Médias, le Parlement irlandais accuse[46].

Trouvez-vous normal qu’après autant de sommets de la dernière chance surmédiatisés, de mesures et plans d’actions qui devaient tous permettre d’enrayer la dégradation de la situation, la dette souveraine des États membres de l’Union européenne continue de progresser

      • la finance continue de « danser sur un volcan » (cf. La finance continue de danser sur un volcan, par Marc Roche (Le Monde)[47]

Trouvez-vous normal que certains dirigeants de la BCE (institution centrale dont le président Dgraghi a longtemps été étroitement lié à la désormais trop célèbre Banque Goldman Sachs, puissent considérer  » que le chômage de masse dans les pays du sud de l’Europe ne représentait pas un problème et était au contraire un moyen de juguler les différentiels d’inflation ?

      • Quand la BCE admet entre les lignes qu’elle a un plan pour nous sortir de la crise : la déflation et les chômeurs, par Matthieu Mucherie (Atlantico.fr)[48]

Tout çelà est connu depuis longtemps même si les professionnels de la communication médiatique tronquée cherchent à en minimiser le caractère inadmissible au sein d’une Union européenne censée être fondée sur des valeurs et des principes « universels » ....


LIENS

  1. https://www.monde-diplomatique.fr/1999/08/PETRELLA/3190
  2. http://www.lavie.fr/debats/bloc-notes/la-deraison-financiere-11-06-2019-98647_442.php
  3. https://www.monde-diplomatique.fr/1978/08/PETRAS/34817
  4. https://www.contrepoints.org/2019/03/30/340372-draghi-plateforme-biface-taux-sans-risque-et-prime-de-risque
  5. https://www.lemonde.fr/economie/article/2012/11/12/comment-les-cds-ont-attise-la-crise-de-la-zone-euro_1789137_3234.html
  6. https://www.lesechos.fr/2012/03/les-cds-un-outil-de-speculation-efficace-sur-la-dette-des-etats-353615
  7. https://www.lefigaro.fr/sicav/2010/03/12/04006-20100312ARTFIG00455-les-cds-operations-opaques-et-difficiles-a-reguler-.php
  8. https://www.monde-diplomatique.fr/publications/manuel_d_economie_critique/a57212
  9. https://www.atlantico.fr/decryptage/269187/loi-1973-prets-etats-banques-privees-interdiction-banques-centrales-argent-taux-zero-jeanluc-schaffhauser
  10. https://www.lafinancepourtous.com/decryptages/crise-financiere/crise-de-la-zone-euro/la-crise-de-la-dette-publique/archives/2011-le-retour-de-la-crise-grecque/
  11. http://regards-citoyens-europe.over-blog.com/2017/03/la-multiplication-chaotique-des-bitcoins-et-autres-fintechs-ainsi-que-des-banques-ethiques-sont-en-train-de-generer-des-sources-d-in
  12. https://theconversation.com/regard-sur-les-elites-economiques-les-consultants-et-la-meritocratie-110118
  13. http://regards-citoyens.over-blog.com/article-libor-il-y-avait-forcement-collusion-des-banques-le-monde-108021261.html
  14. https://www.lemonde.fr/economie/article/2012/08/10/londres-le-gendarme-des-marches-veut-une-reforme-du-libor_1744879_3234.html
  15. https://www.lemonde.fr/crise-financiere/article/2012/03/09/un-jackpot-de-600-millions-pour-goldman-sachs_1655586_1581613.html
  16. https://www.oecd.org/fr/ctp/laluttecontrelafraudefiscale.htm
  17. https://www.cairn.info/revue-l-economie-politique-2009-2-page-22.htm
  18. http://www2.impots.gouv.fr/documentation/prix_transfert/entrep1.htm
  19. https://www.force-ouvriere.fr/Le-prix-de-transfert-le-bouclier
  20. http://www.etudes-fiscales-internationales.com/media/01/01/1358988269.pdf
  21. http://www.etudes-fiscales-internationales.com/archive/2011/08/04/le-role-de-tracfin-en-matiere-de-lutte-contre-la-fraude-fisc.html
  22. https://www.franceculture.fr/politique/jose-manuel-barroso-goldman-sachs-le-recrutement-de-trop
  23. https://www.atlantico.fr/decryptage/955287/trop-puissante-pour-etre-punie–l-inquietante-difficulte-des-democraties-a-controler-l-industrie-de-la-finance-eric-lamarque-francois-leclerc-bernard-marois
  24. http://www.regards.fr/web/Banques-la-grande-amnistie,7266
  25. http://regards-citoyens.over-blog.com/article-les-banques-europeennes-et-le-jackpot-des-garanties-d-etat-par-marie-charrel-le-monde-122269089.html
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  27. https://www.monde-diplomatique.fr/publications/manuel_d_economie_critique/a57050
  28. https://www.bastamag.net/1000-milliards-d-euros-de-profits-en-vingt-ans-comment-les-labos-sont-devenus?fbclid=IwAR3UJm1qkETlnw0MzcMa2AOmelBK6yVtfw5Y6dYE7MtDTvCCYvAfShFPT0s1000%20milliards%20d%E2%80%99euros%20de%20profits%20en%20vingt%20ans%20:%20comment%20les%20labos%20sont%20devenus%20des%20monstres%20financiers
  29. http://regards-citoyens.over-blog.com/article-du-dysfonctionnement-des-marches-financiers-50141758.html
  30. https://www.pauljorion.com/blog/2014/05/17/le-soir-trading-a-haute-frequence-la-panacee-taxer-les-operations-annulees-samedi-17-mai-2014/
  31. https://www.gleif.org/fr/about/governance/financial-stability-board-fsb
  32. https://gallica.bnf.fr/ark:/12148/bpt6k3336188p
  33. https://theconversation.com/pourquoi-la-cupidite-ne-suffit-pas-a-expliquer-la-crise-de-2008-104704
  34. https://theconversation.com/en-2008-la-finance-piegee-par-lillusion-de-la-disparition-du-risque-107237
  35. https://www.contrepoints.org/2018/10/13/327479-une-reinterpretation-de-la-crise-financiere-de-2007-2008
  36. https://www.cairn.info/revue-francaise-d-administration-publique-2006-3-page-459.htm
  37. https://www.diploweb.com/UE-et-corruption-les-preuves.html
  38. http://regards-citoyens.over-blog.com/article-ou-en-est-la-france-face-aux-defis-globaux-premiere-partie-66249715.html
  39. http://regards-citoyens.over-blog.com/article-ou-en-est-la-france-face-aux-defis-globaux-premiere-partie-66249715.html
  40. https://www.lemonde.fr/societe/article/2012/06/27/agir-contre-la-corruption-l-appel-des-juges-contre-la-delinquance-financiere_1724608_3224.html
  41. https://www.cairn.info/revue-l-economie-politique-2009-2-page-22.htm
  42. https://www.euractiv.fr/section/economie/news/l-ue-tance-la-france-sur-la-lutte-contre-la-corruption/
  43. http://regards-citoyens-europe.over-blog.com/2014/07/l-enjeu-des-politiques-de-prix-de-transfert-et-ceux-de-leurs-contournements.html
  44. https://www.alternatives-economiques.fr/data/lallemagne-profite-de-la-crise-de-la-zone-euro-depuis-2008-elle-y-a-gagne-193-milliards-deuros-201507161243-00001799.html
  45. http://uriniglirimirnaglu.unblog.fr/2013/11/10/%C2%A4-le-systeme-bancaro-politico-mediatique-verole-denonce-par-agora-finance/
  46. https://www.monde-diplomatique.fr/2015/08/MERCILLE/53550
  47. https://www.lemonde.fr/international/article/2012/09/14/la-finance-continue-de-danser-sur-un-volcan_1760582_3210.html
  48. http://unnouveaulogicielpourlafrance.blogspot.com/2013/12/quand-la-bce-admet-entre-les-lignes.html

source/ http://regards-citoyens-europe.over-blog.com/2014/04/de-l-economie-de-l-insecurite.html


La crise de 2008 invite à reconsidérer la causalité entre mathématiques financières et pratiques financières. Jakub KrechowiczShutterstockfile-20181119-76134-u8alpr

B/ De l’économie de l’insécurité – du mensonge institutionnalisé – et du risque ! (réédition) – Seconde partie –


Publié le par ERASME – Publié le par Patrice Cardot – Le Journal d’Erasme

Michel Aglietta a très tôt mis en évidence ces différents facteurs sans pour autant parvenir à susciter des réactions correctrices ! Pour preuve ces quelques passages de son article paru en 2009 et intitulé « Croissance potentielle, perspective macro-financière et stragéie de l’Union« , contribution à l’ouvrage collectif dirigé par Philippe Herzog, Président de Confrontations-Europe et intitulé : « A la recherche de l’intérêt européen »:

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« L’absence de discipline de marché sur les acteurs de la titrisation est surtout le révélateur d’un manque d’évaluation autonome de la part des investisseurs censés porter le risque disséminé. A cet égard, l’opacité dans laquelle s’est faite la titrisation de gré à gré, arrangée conjointement par les banques d’investissement et les agences de notation, rendait illusoire la possibilité d’une évaluation autonome et contradictoire des investisseurs.

La perte d’information tout au long de la chaîne de titrisation a été une raison majeure de l’accumulation de risques cachés. En quelque sorte, tout s’est passé comme si la relation entre les investisseurs institutionnels et la nébuleuse bancaire

(banques d’investissement et banques parallèles de marché que sont les conduits, véhicules spéciaux et hedge funds)

s’est inversée. Loin d’exercer la discipline de marché, les investisseurs ont été à la remorque des opérations de la structuration des crédits sur laquelle ils n’ont eu aucune influence. Remettre la finance sur ses pieds, c’est-à-dire sous le contrôle des investisseurs apporteurs du capital est l’enjeu de la réponse à la crise.

La titrisation s’est développée parce que les changements de ce régime du crédit sont allés jusqu’à transformer le modèle bancaire.

Celui-ci est passé du principe « initier les crédits et porter le risque » au principe « initier et vendre le risque ».

Les banques prétendaient faire du profit sans risque et économiser du capital grâce à la titrisation. Exploité à l’extrême sans aucune précaution prudentielle, ce modèle dégrade l’information tout au long de la chaîne des transferts de risques et suscite l’aléa moral et les conflits d’intérêts. L’imbrication des banques, des intermédiaires de marché non régulés et à levier très élevé (conduits, SIV, hedge funds) et des investisseurs institutionnels provoque un risque de contrepartie généralisé sur des marchés de gré à gré. Celui-ci donne à la crise son caractère dramatique. L’ignorance de l’ampleur et de la localisation des pertes entraîne la réticence à faire circuler la liquidité. Crise de valorisation et crise de confiance vont ensemble.

La crise massive de l’évaluation des produits complexes a montré que le risque était transféré à l’aveugle sur les agents économiques qui auraient dû en être protégés.

L’inefficience des modes de gouvernance actuels de la finance dérégulée met en perspective une question centrale : quels doivent être les principes guidant le comportement d’investisseurs financiers diversifiés qui, du fait de leurs engagements de passif, ont un horizon d’investissement de long terme ?

reconstruire une régulation financière est d’autant plus critique que l’on attend de ces investisseurs une impulsion dans le financement de l’innovation au sein de stratégies financières diversifiées pour protéger leur passif. … »

Michel-Aglietta-Michel-Aglietta-Reequilibrer-et-democratiser-la-zone-euro-par-une-politique-budgetaire-5784 Michel Aglietta

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De là à en jouer de manière outrancière …..

Faut-il pour autant se laisser aller jusqu’à adhérer à la « théorie du chaos constructif » ?

L’Union européenne, je veux dire ici ses principaux responsables politiques, économiques et financiers, sait que son salut se trouve dans une réponse coordonnée et systémique à ces désordres multiples qui menacent désormais, plus que jadis, sa propre cohésion politique, sa performance économique et sociale, et, au-delà, l’avenir même de son projet politique !

Après avoir mulitplié les erreurs – et les fautes – depuis l’adoption de l’Acte unique

      • Comment la Grèce est entrée dans l’euro [1]
      • RAPPORT SUR LA CONVERGENCE[2]
      • Proposition de règlement du Parlement européen et du Conseil relatif à la surveillance macroprudentielle du système financier et instituant un Comité européen du risque systémique[3]

ses institutions s’emploient progressivement, étape après étape, avec les incontournables inerties et retards imputables à son systéme de gouvernance actuel, à se construire une architecture qui devrait lui permettre à terme de ne plus subir les effets de ce qu’elle n’a jamais vraiment cherché à combattre alors même qu’elle était menacée !

Mais il faudra aller encore plus loin pour en faire un ^véritable pôle mondial dans le système multipolaire inter-polarisé dont elle rêve (seule !).

Ce n’est pas simplement d’une ‘soft power’ pensée par d’autres

      •   J. S. Nye : Soft power means successful politics [4]

dont elle doit désormais se contruire les attributs étape après étape, mais bien plutôt d’une ‘smart power’ pensée par elle-même pour elle-même !

      • Communication de la Commission au Conseil et au Parlement européen : La prévention de la criminalité dans l’Union européenne : réflexion sur des orientations communes et propositions en faveur d’un soutien financier communautaire... [5]
      • Crise de la dette et crise bancaire : vers des garanties européennes ? par Sofia Fernandes;[6]
      • Les principes généraux de la politique industrielle de l’Union[7]

      •  Seize banques soupçonnées d’entente[8]

      • Le contrôle par l’Union européenne des actes d’un Etat-membre (Etudes fiscales internationales)).[9]

Dans ce nouvel édifice européen dont le devenir est chaque jour plus incertain devant la montée d’un euroscepticisme omniprésent sur tout le territoire de l’Union jusqu’à provoquer un Brexit, le « risque constructif » doit absolument trouver une nouvelle place pour permettre à l’Homme de satisfaire « ce besoin essentiel de l’âme » sans pour autant succomber aux appétits irresponsables de l’apprenti-sorcier ! Celà exige se s’employer à redonner confiance à ceux, nombreux qui l’ont perdue

      • Crises mondiales : il est urgent de redonner confiance à ceux qui l’ont perdue (nouvelle édition)[10]

Mais peut-on réinventer technologiquement la confiance ?

      • La blockchain : peut-on réinventer technologiquement la confiance ?[11]

« Il ne sert à rien de dire “Nous avons fait de notre mieux”. Il faut réussir à faire ce qui est nécessaire.”

(Winston Churchill)

NB : Cet article a été publié à plusieurs reprises sur le blog http://www.regards-citoyens.com ainsi que sur ce blog depuis 2010.

La crise de 2008 invite à reconsidérer la causalité entre mathématiques financières et pratiques financières. Jakub KrechowiczShutterstockfile-20181119-76134-u8alpr

Voir également :

The Big Short (Le casse du siècle)

*Mais pourquoi avait-on voté en 1973 cette loi imposant à l’Etat de passer par les banques privées ou les marchés pour financer sa dette [13]

* En 2006, pour la Fed, rien à signaler, par Sylvain Cypel (Le Monde) [14]

* FMI: la stabilité financière mondiale menacée par l’endettement et la Fed (Libération)[15]

* Quand l’Europe sauve ses banques, qui paye ? (Arte)[16]

* Le plus grand hold-up de l’histoire ? par Jean-Paul Baquiast (Dedefenza.org)[17]

* Finance de l’ombre : Les banques européennes et le jackpot des garanties d’Etat, par Marie Charrel (Le Monde) [18]

* Fonds spéculatifs : la Commission précise certaines règles[19]

* Comment la Fed assèche les banques européennes, par Cécile de Corbière, Dominique Gallois et Cécile Prudhomme (Le Monde)[20]

* Une réponse politique et institutionnelle à l’instabilité et à l’insécurité créée par l’incapacité de répondre efficacement aux chocs financiers systémiques

* Accordons la licence bancaire au MES pour redonner à la puissance publique la souveraineté qu’elle a perdue ![21]

* UE: un rapport prône d’isoler les activités bancaires les plus risquées [22]

* LES CRISES FINANCIÈRES [23]

*Trois évolutions – parmi d’autres – de l’UEM qu’il faut opérer sans délai ![24]

* Retour sur image : Les hommes d’influence de Goldman Sachs, par Marc Roche (presseurop.eu – 3 mars 2010) [25]

* Un jackpot de 600 millions pour Goldman Sachs (Le Monde)[26]

  1. * à tout-va revient, quand on est hyperendetté, à ne plus rien garantir du tout ! (nouvelle édition)

* La circulation de l’argent de la piraterie: une économie en circuit fermé, par Stuart Yikona[27]

*L’industrie de la finance est-elle devenue incontrôlable ?[28]

* Le nouveau capitalisme criminel[29]

* Trop puissante pour être punie ? L’inquiétante difficulté des démocraties à contrôler l’industrie de la finance (Atlantico.fr) [30]


LIENS

  1. http://www.slate.fr/story/46035/grece-entree-zone-euro
  2. https://publications.banque-france.fr/sites/default/files/medias/documents/bce-rapport-sur-la-convergence-2000.pdf
  3. https://eur-lex.europa.eu/legal-content/FR/TXT/?uri=CELEX:52009PC0499
  4. https://www.foreignaffairs.com/reviews/capsule-review/2004-05-01/soft-power-means-success-world-politics
  5. https://www.senat.fr/ue/pac/E1632.html
  6. https://institutdelors.eu/wp-content/uploads/2018/01/unionbudgetaire-unionbancaire_s.fernandes_ne_juin2012.pdf
  7. https://www.europarl.europa.eu/factsheets/fr/sheet/61/les-principes-generaux-de-la-politique-industrielle-de-l-union-europeenne
  8. https://www.leconomiste.com/article/seize-banques-soupconnees-d-entente
  9. http://www.etudes-fiscales-internationales.com/media/00/00/1387965570.pdf
  10. http://regards-citoyens.over-blog.com/article-34458370.html
  11. https://theconversation.com/la-blockchain-peut-on-reinventer-technologiquement-la-confiance-93693
  12. https://www.atlantico.fr/decryptage/269187/loi-1973-prets-etats-banques-privees-interdiction-banques-centrales-argent-taux-zero-jeanluc-schaffhauser
  13. https://www.atlantico.fr/decryptage/269187/loi-1973-prets-etats-banques-privees-interdiction-banques-centrales-argent-taux-zero-jeanluc-schaffhauser
  14. https://www.lemonde.fr/economie/article/2012/01/31/en-2006-pour-la-fed-rien-a-signaler_1636895_3234.html
  15. FMI: la stabilité financière mondiale menacée par l’endettement et la Fed (Libération)
  16. https://www.google.com/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&cad=rja&uact=8&ved=2ahUKEwjK1u7VwMznAhURfBoKHRiRCSwQtwIwAHoECAoQAQ&url=https%3A%2F%2Fwww.youtube.com%2Fwatch%3Fv%3DYnl5xLYnfWg&usg=AOvVaw3TnBVUpy1M8sT7XHrEJVQT
  17. http://www.dedefensa.org/article/le-plus-grand-hold-up-de-lhistoire
  18. http://regards-citoyens.over-blog.com/article-les-banques-europeennes-et-le-jackpot-des-garanties-d-etat-par-marie-charrel-le-monde-122269089.html
  19. https://agenceurope.eu/fr/bulletin/article/10755/18
  20. https://www.lemonde.fr/economie/article/2011/09/23/comment-la-fed-asseche-les-banques-europeennes_1576800_3234.html
  21. http://regards-citoyens-europe.over-blog.com/2014/12/osons-l-europe-mais-en-empruntant-une-voie-reellement-pragmatique-et-utile-une-voie-qui-redonne-a-l-homme-la-place-qu-il-a-perdue.ht
  22. https://lexpansion.lexpress.fr/actualites/1/actualite-economique/ue-un-rapport-prone-d-isoler-les-activites-bancaires-les-plus-risquees_1168990.html
  23. https://www.vie-publique.fr/sites/default/files/rapport/pdf/044000560.pdf
  24. http://regards-citoyens.over-blog.com/article-les-trois-principales-evolutions-de-l-uem-qu-il-aurait-fallu-operer-115525970.html
  25. https://voxeurop.eu/fr/content/article/202621-les-hommes-dinfluence-de-goldman-sachs
  26. https://www.lemonde.fr/crise-financiere/article/2012/03/09/un-jackpot-de-600-millions-pour-goldman-sachs_1655586_1581613.html
  27. http://blogs.worldbank.org/fr/psd/la-circulation-de-l-argent-de-la-piraterie-une-conomie-en-circuit-ferm
  28. http://fr.igihe.com/environnement/economie/l-industrie-de-la-finance-est-elle-devenue
  29. https://www.diploweb.com/Le-nouveau-capitalisme-criminel.html?utm_source=sendinblue&utm_campaign=NEWSLETTER_18__30032014&utm_medium=email%C2%A0%C2%A0
  30. https://www.atlantico.fr/decryptage/955287/trop-puissante-pour-etre-punie–l-inquietante-difficulte-des-democraties-a-controler-l-industrie-de-la-finance-eric-lamarque-francois-leclerc-bernard-marois

source/ http://regards-citoyens-europe.over-blog.com/2017/03/de-l-economie-de-l-insecurite-et-du-risque-reedition-seconde-partie.html