1/5 « La BCE reconnait pour la 1ère fois… qu’elle ne sait rien ! »
2/5 « Les crypto ça ne vaut rien … ça ne repose sur rien » pour Christine Lagarde qui charge au nom de la BCE
3/5 Pas de pacte de stabilité en Europe en 2023 !
4/5 Fin des retours gratuits chez Zara … énorme problème à venir pour Amazon et tous les autres !
5/5 Biden dit que l’armée américaine défendrait Taïwan si la Chine envahissait l’île
1- « La BCE reconnait pour la 1ère fois… qu’elle ne sait rien ! » L’édito de Charles SANNAT – 24 mai 2022
Mes chères impertinentes, chers impertinents,
En économie, nous aimons utiliser des termes assez abscons, incompréhensibles pour être sûr de ne pas être compris, et surtout pour faire croire au plus grand nombre que l’économie est une science d’une grande complexité.
En réalité il n’en est rien.
L’économie est chose assez simple finalement, mais il ne faut pas surtout pas que vous vous en rendiez compte d’où aussi, un peu la vocation de ce site et de mon travail !
Alors notre Christine Lagarde nationale, qui est à la tête de la BCE, au lieu de dire simplement un truc du genre, « il y a tellement de problèmes à affronter avec la guerre en Ukraine, les prix de l’énergie, les risques de récession, l’inflation très élevée, les confinements en Chine et j’en passe, que la remontée des taux on verra bien quand on y sera, parce que franchement, je ne sais même pas ce qu’il va se passer demain ou d’ici la fin de la semaine, alors prévoir à 6 mois pfff »… Voilà la réalité vraie.
Dans la bouche d’une présidente de banque centrale cela donne donc les déclarations suivantes :
Gradualisme, optionnalité et flexibilité lors de l’ajustement de la politique monétaire.
Dans un tel contexte, il y a des arguments en faveur du gradualisme, de l’optionnalité et de la flexibilité lors de l’ajustement de la politique monétaire.
« La progressivité est une stratégie prudente dans l’incertitude. En particulier, comme le taux neutre est inobservable et dépend de nombreux facteurs, nous ne saurons vraiment où il en est qu’une fois que nous y serons. Cela signifie qu’il est judicieux d’avancer étape par étape, en observant les effets sur l’économie et les perspectives d’inflation à mesure que les taux augmentent ».
Ben oui ma Christine. T’en sais rien du tout et mes poules de cristal en savent autant que toi si ce n’est plus ! D’ailleurs elles avaient prévu l’inflation mes poules et elles ne la voient pas baisser dans les prochaines semaines.
« L’optionnalité est importante pour nous permettre de réoptimiser la trajectoire politique au fur et à mesure, d’autant plus que les variables clés qui sous-tendent cette trajectoire ne deviendront plus claires qu’avec le temps. L’effet restrictif des chocs d’offre sur la croissance signifie que la demande est déjà, dans une certaine mesure, ramenée au niveau de l’offre. Si ces effets restrictifs devaient se renforcer, le rythme de normalisation serait plus lent. Dans le même temps, il existe clairement des conditions dans lesquelles la progressivité ne serait pas appropriée. Si nous devions voir une inflation plus élevée menacer de désancrer les anticipations d’inflation, ou des signes d’une perte de potentiel économique plus permanente qui limite la disponibilité des ressources, la politique optimale deviendrait la même que pour un choc de demande : nous devrions retirer rapidement les logements. pour éradiquer le risque d’une spirale auto-réalisatrice« .
Haaaa… l’optionalité,
c’est beau, je pense qu’elle a du y penser en se rasant le matin avec ses dizaines de conseillers autour de la table pour nous pondre ce terme.
En, gros l’optionalité, c’est le fait de dire un truc, mais de se réserver le droit de faire l’inverse demain si la situation change… Bravo Christine. C’est brillant.
Enfin parlons de la…
« Flexibilité nous aidera à assurer la transmission harmonieuse et uniforme de notre politique monétaire dans la zone euro à mesure que la normalisation progresse. Pour cette raison, il est prématuré à ce stade d’examiner comment les politiques de bilan de la BCE – en particulier le réinvestissement du stock arrivant à échéance des actifs achetés dans le cadre du PEPP et de l’APP – interagiront avec le processus de normalisation des taux d’intérêt. Pour le moment, nos taux d’intérêt directeurs agiront comme l’outil marginal d’ajustement de l’orientation de la politique ».
Comme j’en sais rien de tout, il est « prématuré » que je vous parle de l’avenir des politiques monétaires nous dit donc Christine. Mes trois petits singes (qui n’ont pas la variole, je précise) me disent de vous dire que si elle n’en sait rien et que c’est prématuré, il y a toujours la possibilité de se taire et de ne pas parler pour ne rien dire.
Enfin, tenez-vous bien… Pour Dame Christine, « toute décision future concernant le bilan devra être cohérente à la fois avec l’évolution des perspectives d’inflation à moyen terme et avec notre engagement à assurer la transmission de la politique – d’autant plus que le réinvestissement flexible du portefeuille PEPP est un outil que nous avons mis à disposition pour atténuer les risques de fragmentation. Si nécessaire, nous pouvons concevoir et déployer de nouveaux instruments pour sécuriser la transmission de la politique monétaire à mesure que nous avançons sur la voie de la normalisation des politiques, comme nous l’avons montré à de nombreuses reprises dans le passé ».
C’est effectivement mieux que les futures décisions soient cohérentes avec ce qu’il se passera dans le futur… ce serait même logique et disons que faire l’inverse serait juste de la crétinerie mais bon. Et enfin Christine conclut en disant que de toutes les façons elle a des outils et que si besoin elle en inventera d’autres en fonction de ce qui l’arrangera.
Voilà, Christine Lagarde, présidente de la Banque Centrale Européenne, n’a pas la queue d’une idée sur ce qu’il faut faire et ne sait rien sur ce qu’il pourrait se passer. Mais rassurez-vous elle sera flexible et dans tous les cas elle inventera de nouvelles mesures nécessaires pour faire tenir notre système le plus longtemps possible.
Ceux qui savent lire et qui ont encore des neurones en fonctionnement trouveront cela inquiétant.
Pour la très grande majorité ils n’ont rien compris.
Pour les marchés, ce que vient de dire Lagarde est une très bonne nouvelle. Les taux vont monter un peu mais pas trop et en fonction de la situation qui ira vraisemblablement du merdique au terriblement merdique, Lagarde fera ce qu’il faut pour que rien ne s’effondre, donc pour les marchés ces annonces stupides sont… une bonne nouvelle !
Il est déjà trop tard, mais tout n’est pas perdu.
Préparez-vous !
Charles SANNAT
2- « Les crypto ça ne vaut rien, ça ne repose sur rien » pour Christine Lagarde qui charge au nom de la BCE – Charles Sannat – 24 Mai 2022
C’est un article de BFM Business qui revient sur les déclarations de Christine Lagarde concernant les cryptomonnaies, et c’est peu dire que la présidente de la BCE ne se montre pas franchement tendre à l’égard des crypto-actifs qu’elle appelle « ces choses-là » !
Sa déclaration, est très intéressante car elle se déroule en 3 actes !
Le premier consiste à dire que les cryptos ne valent strictement rien, ne reposent sur rien, et sont en réalité du.. rien.
« J’ai toujours dit que les cryptomonnaies sont des actifs hautement spéculatifs et très risqués. Ma très humble évaluation est que cela ne vaut rien. Ca ne repose sur rien, il n’y a pas d’actifs sous-jacents pour agir comme un ancrage de sécurité ».
Le deuxième acte c’est le danger des cryptos pour le patrimoine de ceux qui seraient un peu naïfs.
« Beaucoup n’ont aucune connaissance des risques encourus »
Troisième acte, la BCE elle, offrira des bonnes cryptos légales et « garanties ».
« Le jour où nous aurons la monnaie numérique de la banque centrale, n’importe quel euro numérique, je le garantirai. Donc, la banque centrale sera derrière tout cela. Je pense que c’est très différent de n’importe laquelle de ces choses ».
Ces déclarations de la présidente de la BCE, vous devez les garder en tête.
Cela fait des années que je me tiens à l’écart des cryptomonnaies, non pas que l’on ne puisse pas gagner de l’argent avec, mais au bout du compte, il est fort probable que les Banques centrales qui bénéficient de l’immense privilège de battre monnaie, finissent par tordre le cou aux crypto-actifs libres, car toute alternative monétaire est tout simplement intolérable.
La monnaie, c’est le pouvoir.
Charles SANNAT.
« Ceci est un article ‘presslib’, c’est-à-dire libre de reproduction en tout ou en partie à condition que le présent alinéa soit reproduit à sa suite. Insolentiae.com est le site sur lequel Charles Sannat s’exprime quotidiennement et livre un décryptage impertinent et sans concession de l’actualité économique. Merci de visiter mon site. Vous pouvez vous abonner gratuitement à la lettre d’information quotidienne sur http://www.insolentiae.com. »
Source BFM TV ici
3- Pas de pacte de stabilité en Europe en 2023 !- Charles Sannat – 24 Mai 2022
Le pacte de stabilité ce sont les fameuses règles budgétaires qu’il faut respecter pour l’avenir de l’euro !
Dette à 60 % du PIB (nous sommes à plus de 120 % donc le double), déficit pas à plus de 3 % (nous sommes au double), quant à l’inflation, n’en parlons même pas elle s’emballe dans toute l’Union Européenne.
Face à la situation, l’UE renonce donc « à son corset budgétaire en 2023 à cause de la guerre » comme le dit pudiquement l’AFP.
« Les règles de discipline budgétaire imposées aux Etats membres de l’UE, qui ne sont plus appliquées depuis mars 2020, resteront suspendues en 2023 en raison du choc économique provoqué par la guerre en Ukraine, a annoncé lundi la Commission européenne.
A période exceptionnelle, mesure exceptionnelle. Pas encore remise du choc de la pandémie de Covid, l’activité économique européenne affronte une flambée des prix et un net ralentissement de sa croissance provoqués par le conflit militaire avec la Russie. Pour se donner de l’air, l’UE préfère renoncer à rétablir son corset budgétaire jusqu’à la fin de l’année prochaine ».
« Nous proposons de maintenir en 2023 la clause de sauvegarde générale », qui permet de déroger temporairement aux limites de dettes et de déficits fixées par le Pacte de stabilité, a déclaré le vice-président de la Commission, Valdis Dombrovskis, lors d’une conférence de presse. « Cela offre des marges de manœuvre aux politiques budgétaires nationales pour réagir rapidement en cas de besoin », a-t-il expliqué, tout en appelant à une gestion rigoureuse des deniers publics.
Cette position de la Commission a été bien accueillie par les ministres des Finances de l’UE réunis dans l’après-midi à Bruxelles, aucun ne s’y opposant. »
Tout le monde est d’accord pour déroger au pacte de stabilité qui est totalement mort et c’est un peu comme avec les rois.
« Le roi est mort, vive le roi » !!
Et bien ici ce sera le pacte de stabilité est mort, vive le nouveau pacte !
« L’allemand Christian Lindner a toutefois exprimé des réserves. Pour lutter contre l’inflation, il faut « réduire les déficits », a-t-il affirmé. Soulignant que l’Allemagne n’utiliserait pas cette souplesse budgétaire, il a conseillé aux autres pays de faire de même.« Nous devons sortir de l’endettement dès que possible, nous devons retourner au pacte de stabilité dès que possible », a-t-il dit.
Et oui, car ce qui se jouera dans les prochains mois c’est la négociation qui sera très âpre d’un nouveau pacte de stabilité et d’une nouvelle trajectoire budgétaire qui sera imposée par la Commission, notamment aux Etats les moins vertueux dont nous faisons sans conteste partie.
Il est impossible de dire quand ce nouveau pacte émergera car pour le moment, nous sommes dans la crise permanente. Le nécessaire financement de la transition écologique et énergétique plus tous les autres problèmes nécessitent et nécessiteront une intervention publique toujours plus massive avec de l’argent que les Etats n’ont pas.
Alors le pacte…
Charles SANNAT
« Ceci est un article ‘presslib’, c’est-à-dire libre de reproduction en tout ou en partie à condition que le présent alinéa soit reproduit à sa suite. Insolentiae.com est le site sur lequel Charles Sannat s’exprime quotidiennement et livre un décryptage impertinent et sans concession de l’actualité économique. Merci de visiter mon site. Vous pouvez vous abonner gratuitement à la lettre d’information quotidienne sur http://www.insolentiae.com. »
Source AFP via Boursorama.com ici
https://insolentiae.com/pas-de-pacte-de-stabilite-en-europe-en-2023/
4- Fin des retours gratuits chez Zara, énorme problème à venir pour Amazon et tous les autres !– Charles Sannat – 24 Mai 2022
Je vous ai déjà fait part de mes très gros doutes sur le modèle économique d’Amazon qui, en réalité, perd beaucoup d’argent sur son activité de vente en ligne, qui est plutôt structurellement déficitaire. Un déficit qui va ne faire que grossir alors qu’au même moment les coûts de transport explosent avec la crise énergétique, sans même parler de la pollution liée aux livraisons multiples.
C’est dans ce contexte évident de hausse des coûts logistiques que Zara met fin au retour de commande gratuit.
« C’est une petite phrase discrète qui pourtant représente un tournant important dans la politique de vente de Zara. Au milieu de la page remboursement, sur le site de la marque, on peut lire : « Les retours concernant les commandes passées à partir du 28/04/2022 auront un coût de 1,95 EUR qui sera déduit du montant remboursé. » Ce changement ne concerne pas, pour le moment, les articles ramenés en magasin. Seuls les produits envoyés en point de livraison subissent cette décote. »
Cette politique d’échange et de retour coûte très cher à toutes les enseignes qui nagent en plein marasme économique entre inflation et pénurie avec des problèmes d’approvisionnements à répétition depuis plus de deux ans maintenant et le début du Covid.
Je vous laisse imaginer ce que coûte les retours à Amazon qui, en plus, se fait facturer des frais de retour (reverse logistique).
D’ailleurs, Amazon a décidé « de bannir les clients trop tatillons. Plusieurs d’entre eux ont ainsi eu la désagréable surprise de ne plus pouvoir accéder à leur compte après avoir retourné un trop grand nombre de commandes. Sans savoir exactement le taux à ne pas dépasser. »
La crise que nous vivons va très fortement impacter le commerce en ligne de produits physiques, et nous pourrions bien connaître le retour en grâce des magasins physiques de centre-ville.
Charles SANNAT
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Source Le Figaro.fr ici
5- Biden dit que l’armée américaine défendrait Taïwan si la Chine envahissait l’île.– Charles Sannat – 24 Mai 2022
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Le président Biden a indiqué lundi qu’il utiliserait la force militaire pour défendre Taïwan si jamais elle était attaquée par la Chine, renonçant à « l’ambiguïté stratégique » traditionnellement favorisée par les présidents américains en décrivant ce que les États-Unis feraient dans un scénario aussi volatil.
Lors d’une conférence de presse avec le Premier ministre japonais Fumio Kishida lors d’une visite à Tokyo, M. Biden a suggéré qu’il serait prêt à aller plus loin pour défendre Taïwan qu’il ne l’a fait pour aider l’Ukraine à repousser les envahisseurs russes.
« Vous ne vouliez pas vous impliquer militairement dans le conflit ukrainien pour des raisons évidentes », a déclaré un journaliste à M. Biden. « Êtes-vous prêt à vous impliquer militairement pour défendre Taïwan si vous en arrivez là ? »
« Oui », a répondu M. Biden catégoriquement.
« C’est l’engagement que nous avons pris », a-t-il déclaré.
Bien évidemment la réponse chinoise a été immédiate.
« Personne ne devrait sous-estimer « la ferme détermination, la volonté inébranlable et la forte capacité » de la Chine à sauvegarder sa souveraineté et son intégrité territoriale, a déclaré lundi le porte-parole du ministère chinois des Affaires étrangères, Wang Wenbin ».
Il est fort probable que les containers chinois n’arrivent pas de sitôt dans nos ports pour inonder nos magasins de pleins de produits à vendre !
Charles SANNAT
« Ceci est un article ‘presslib’, c’est-à-dire libre de reproduction en tout ou en partie à condition que le présent alinéa soit reproduit à sa suite. Insolentiae.com est le site sur lequel Charles Sannat s’exprime quotidiennement et livre un décryptage impertinent et sans concession de l’actualité économique. Merci de visiter mon site. Vous pouvez vous abonner gratuitement à la lettre d’information quotidienne sur http://www.insolentiae.com. »
Source The New York Times ici
« Insolentiae » signifie « impertinence » en latin
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« À vouloir étouffer les révolutions pacifiques, on rend inévitables les révolutions violentes » (JFK)
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Sans a priori 